Det meste av RWA-snakk handler om obligasjoner og statsobligasjoner. I mellomtiden er forbruker-IP-markedet verdt $90B+ og er nesten helt illikvid. Her er grunnen til at "usexy" RWA-er vil være den neste store vertikalen på kjeden. Det er et betydelig forbrukermarked for IP som folk allerede bryr seg om, for eksempel anime/samlekortspill, billetter og domener, blant andre. Spilleboken er (litt) enkel: gjør eiendeler med høy etterspørsel enkle å eie og handle med en Web2-stil UX, mens DeFi utnyttes bak kulissene for likviditet og oppgjør. Og dette skjer i et historisk øyeblikk da amerikanske regulatorer lener seg mot bredere tilgang til avanserte produkter, og børser ruller ut mer "eksotiske" tilbud. På DeFi-siden har aktiviteten også skiftet fra memecoin-handel til mer produktive brukstilfeller. Vi ser det i RWA-boomen og det økende stablecoin-tilbudet, i Aave rangert som den 37.-største "banken" etter innskudd (med den viktigste forskjellen at Aave er fullt reservert mens bankene er brøkdeler, ellers ville den rangert enda høyere), og i fremveksten av nye sektorer som ComputeFi og PayFi. Overgangen fra rent spekulative brukstilfeller som har preget 2024 til mer "ekte" applikasjoner i år er veldig reell og vanskelig å gå glipp av. Selv den nylige økningen i handel med samleobjekter indikerer det samme, med flere prosjekter som ser tung adopsjon, inkludert: • @ripdotfun • @Courtyard_io • @beezie_io IP-TOKENISERING: EN NÆRMERE TITT I en nylig artikkel fremhevet @Forbes hvordan "usexy RWA-er" som IP-rettigheter og karbonkreditter i det stille beveger seg på kjeden, og blir langt mer nyttige når de først gjør det. Når det er sagt, er jeg skeptisk til karbonkreditter. Mange er av lav kvalitet, og det krever seriøs due diligence å skille det gode fra det dårlige. IP er imidlertid en reell mulighet. Det er en viktig vekstdriver, og bidrar med rundt 6.6 milliarder dollar årlig i USA og nær 40 % av BNP på tvers av utviklede økonomier. Patenter, varemerker, opphavsrett og forretningshemmeligheter driver innovasjon, støtter merkevareverdi og skaper konkurransefortrinn på tvers av bransjer. Tokenisering tar dette videre: sanntidsprising basert på tilbud, etterspørsel og markedssentiment gjør alle disse fra statiske, illikvide eiendeler til noe likvid og omsettelig. Her er flere data for å gi deg en ide om hvor store disse markedene er: ØYEBLIKKSBILDER AV MARKEDET Det globale markedet for samlekortspill (TCG) er verdsatt til 7,8 milliarder dollar og anslås å vokse til 11,8 milliarder dollar innen 2030. Det må påpekes at TCG-etterspørselen er syklisk, drevet av likviditet og makroforhold. Når man zoomer ut, var det globale anime-markedet 81.96 milliarder dollar i 2024. Her er det bemerkelsesverdige dominansen til Japan, som står for over 40 % av dette antallet. Association of Japanese Animations (AJA) rapporterer at Japans animasjonsindustri genererte ~22 milliarder dollar i 2023. (Andre data fra Precedence Research) I starten nevnte jeg domener, og du vil bli overrasket over hvor stort dette markedet også er. Et marked som så 378.6 millioner domener registrert i 2024, med forskjellige kilder (Straits Research, Market Data Forecast, f.eks.) som verdsetter sektoren rundt 2.4 milliarder dollar og anslår sterk vekst takket være digital markedsføring og e-handelsvekst. Det er en bransje som har vært (nesten) helt illikvid; enten eier du et domene eller ikke. Tokenisering vil forstyrre denne bransjen fullstendig ved å muliggjøre fraksjonelt eierskap, sekundærmarkeder og domenestøttede utlån for første gang. Og domener er faktisk en stor ressurs som skal tokeniseres. De er ikke spekulative, siden de har reell nytte i internetts infrastruktur. Og de er naturlig digitale, noe som gjør utstedelse og administrasjon langt enklere, ingen rotete bro utenfor kjeden ↔ på kjeden. Konklusjon: Prosjekter fokusert på disse "usexy" RWA-ene løser reelle likviditetsproblemer i etablerte markeder. Mesteparten av tokeniseringsoppmerksomheten (inkludert min, tbh) går til kreditt, statsobligasjoner og andre overordnede eiendeler. Men det er et stort, uutnyttet forbrukermarked for eiendeler folk allerede ønsker å eie og handle. NYLIG CASESTUDIE: OASYS-KJEDEN @oasyschain er en EVM L1 som har utvidet fokuset fra rent spill til en RWA/IP-kjede av forbrukerkvalitet. En fremtredende app i økosystemet deres er @TCGSTORE_io, som lar brukere kjøpe Pokémon og andre populære samlekort direkte på kjeden. En markedsplass som dette kan plausibelt klare ~200 millioner dollar/år i kortsalg; med en take-rate på 1,5 % er det ~$3 millioner/år i handelsprovisjoner alene. Bortsett fra det er det verdt å fremheve trekkraften de får i de andre sektorene, spesielt på det japanske markedet. Teamet kunngjorde nylig et samarbeid med GATES, Inc. (et japansk eiendomsfirma), med en plan om å tokenisere eiendom til en verdi av 75 millioner dollar i Tokyo. Det samme firmaet skisserte også planer om å tokenisere opptil 200 milliarder dollar i eiendom, nesten 1 % av Japans marked. Dette er også ganske interessant ettersom Japans eiendomsmarked historisk sett har vært vanskelig for globale investorer å få tilgang til på grunn av regulatorisk friksjon, juridisk kompleksitet og språkbarrierer. Dette vil kreve at de tilfredsstiller regulatoriske krav, så det må sees på lang sikt hvordan ting vil utvikle seg. Mest sannsynlig vil flere firmaer følge etter med lignende initiativer og presse regulatorer for å lette reglene og muliggjøre bredere tilgang. Totalt sett gjenspeiler dette det som skjer i markedene før børsnotering, et annet stort, underutnyttet område som sannsynligvis vil vokse raskt i løpet av de neste månedene. Hvis du er nysgjerrig, her er et dypere dykk: TEKNOLOGIEN Oasys-arkitekturen ligner på andre nettverk (@RaylsLabs, @avax, f.eks.), skreddersydd for institusjoner som sømløst kan spinne opp sitt eget miljø, og passe deres behov: • Hub Layer (L1): En offentlig, EVM-kjede som fungerer som bosetningslag for hele økosystemet. • Verse Layers (L2s): Tillatt, appspesifikke rollups basert på OP Stack. Hver Verse-operatør kontrollerer hvem som kan distribuere kontrakter og hvilke transaksjoner som er tillatt. Et viktig UX-valg av "Verses" er at de er gassfrie for brukerne. Operatøren sponser gass og dekker kostnader via appavgifter, rev-share eller andre måter. For å lage en av disse L2-ene, må du stake 1M+ $OAS (for tiden ~$11 000). Hvorfor dette oppsettet fungerer: Bedrifter får tilpassede regler og en jevnere brukeropplevelse på sin egen L2, mens huben holder seg slank. Det holder gjennomstrømningen høy og lar økosystemet skalere horisontalt uten å overbelaste hovednettverket. AVSLUTTENDE TANKER Til syvende og sist er det neste store skrittet for tokenisering ikke flere obligasjoner på kjeden (eller i det minste ikke bare det), det er IP og andre "eksotiske" forbrukereiendeler folk allerede eier og handler. Etter hvert som markedet modnes, kan du forvente flere kjeder bygget for dette formålet (ideelt sett uten at gründere forlater fem måneder etter TGE). Oasys er et eksempel på dette skiftet: hvis det fortsetter å onboarde IP og gjøre det om til aktive sekundærmarkeder, er svinghjulet åpenbart: Flere skapere/utstedere → flere samlere → dypere likviditet → flere skapere/utstedere → mer inntekter.