قبل بضعة أسابيع ، كنت أبحث عن بيانات إرجاع المعاملات من L2s على الكثبان الرملية ولاحظت شيئا غريبا.
كان معدل عودة معاملة Arbitrum هو الأعلى بين L2s الرئيسية. إذا نجح Timeboost بشكل جيد ، فلا ينبغي أن يحدث.
لماذا حدث هذا؟ 🧵
البريد العشوائي هو أحد استراتيجيات التفوق للفوز ب MEV على سلاسل الكتل السريعة. الرسوم منخفضة للغاية ، لذا فهم "يفترضون أنه ستكون هناك فرصة" ويجرون المعاملات بشكل عشوائي. حتى إذا فشلت المعاملة ، ما عليك سوى دفع رسوم منخفضة جدا ، لذا فهي استراتيجية لا تؤذي من وجهة نظر المراجحين.
من خلال بحث Flashbot ، يمكننا أن نرى كيف يحدث هذا في الممارسة العملية. المثال أدناه هو معاملة فاشلة فعلية في Base، وإذا قمت بتتبع المعاملة، يمكنك أن ترى أن هذه المعاملة تشارك في بحث MEV "على السلسلة".
يحدث هذا لأن mempools على L2 عادة ما تكون "خاصة". إنها استراتيجية للمراجحة على الكتل مثل المعاملات التي تخضع للمراجحة قبل انتظار اكتمال الكتلة ونشرها في جهاز التسلسل.
في الواقع ، هذه مشكلة في العديد من الشبكات الرئيسية. عندما كان سولانا يتداول بنشاط في memecoins العام الماضي ، كان هناك وقت لم يستطع فيه عرض النطاق الترددي للشبكة الصمود بسبب المعاملات غير المرغوب فيها.
حتى الآن ، يتم تنفيذ معاملات البريد العشوائي بنشاط على L2s الرئيسية مثل Base و Arbitrum و OP mainnet و Unichain.
ومع ذلك ، غالبا ما تنفذ كل سلسلة مزادات MEV. تشمل الأمثلة النموذجية OP Stack's Auction Through Priority Fee (PGA) و TimeBoost من Arbitrum. يبيعون جميعا الحق في إجراء المعاملات في Blockspace بأولوية من خلال شكل معين من المزادات.
إذا كان هذا النوع من المزادات يعمل بشكل مثالي وأصبحت المشاركة في هذا المزاد هي أفضل استراتيجية لجميع المراجحين ، فلن يكون هناك حافز لإرسال البريد العشوائي. ومع ذلك ، تحدث معاملات البريد العشوائي ، مما يعني أن المزاد أعلاه ليس مثاليا.
هذا الوضع ليس مرغوبا فيه للغاية من وجهتي نظر.
1. منظور المستخدم - زيادة الرسوم
عندما تزداد فرص MEV ، سترسل روبوتات MEV عددا كبيرا من المعاملات غير المرغوب فيها في تلك اللحظة. نظرا لطبيعة آلية رسوم EVM ، يؤدي هذا البريد العشوائي إلى زيادة الرسوم الأساسية. نتيجة لذلك ، حتى المستخدمين العاديين الذين لا علاقة لهم ب MEV سيتحملون رسوما أعلى ، وستتدهور تجربة المستخدم للشبكة بأكملها.
يمكن التخفيف من هذه المشكلة إلى حد ما من خلال إدخال سوق رسوم محلية مثل Solana. وذلك لأن سوق الرسوم المحلية يعدل الرسوم على أساس حساب أو عقد معين ، وليس على أساس الكتلة. ومع ذلك، فإنه حتى مع هذا الهيكل، فإنه لا يمكن أن يمنع تماما ظاهرة تكاليف المعاملات المرتفعة بشكل غير طبيعي للعقود التي تتركز فيها معاملات البريد العشوائي.
2. منظور مشغل السلسلة - انخفاض الدخل
عندما يختار المراجحون استراتيجيات البريد العشوائي على الرغم من تنفيذ مزادات MEV مثل رسوم الأولوية و Timeboost ، فهذا يعني أن استراتيجيات البريد العشوائي هي طريقة أرخص للحصول على MEV ، والعكس صحيح ، فهذا يعني أن مزادات MEV لا تلتقط MEV بشكل صحيح.
إذا تم تصميم مزادات MEV بشكل صحيح وكانت المشاركة فيها استراتيجية أفضل من البريد العشوائي من منظور المراجحين ، فستتمكن السلاسل من جني المزيد من الأرباح.
على الرغم من وجود آلية مزاد MEV في كل سلسلة ، فلماذا يختار المراجحون استراتيجيات البريد العشوائي؟ لنأخذ حالة Timeboost للتوضيح.
نفذت Timeboost مزادا لبيع فرص المراجحة في الدقيقة التالية. يحصل الفائز في المزاد على الحق في Express Lane لمدة دقيقة واحدة.
يتمتع Express Lane هذا بسلطة وضع المعاملات بمقدار 200 مللي ثانية قبل المستخدم العادي. باختصار ، ينظر إلى كتلة المستخدم ويبيع الحق في كل دقيقة لإجراء معاملات أكثر بمقدار 200 مللي ثانية من غيرها.
ومع ذلك ، هناك بعض المشاكل هنا ، في رأيي.
1. نظرا لأن مزادات Timeboost تبيع "فرص المراجحة المستقبلية" ، فإن عدم اليقين يعيق حوافز المشاركة.
من المرجح أن يشعر صغار المراجحين أن حرق الأموال في المزاد أمر محفوف بالمخاطر عندما لا يعرفون المعاملات التي قد تحدث في الدقيقة التالية ، ومن المرجح أن يأخذ صناع السوق وبائعو الكتب المتخصصون الذين شاركوا في المراجحة على نطاق واسع هذه الفتحات. بمعنى آخر ، لا بد أن يكون المشاركون في مزاد Timeboost مركزيين.
في الواقع ، جميع ماكيناتي القتالية تقريبا في Timeboost تحتكرها شركتان ، Selini Capital و Wintermute.
3. بالإضافة إلى ذلك ، كشفت الصحيفة أن Selini Capital و Wintermute ، اللذان فازتا بفتحة Timeboost ، اختاروا أيضا البريد العشوائي كواحدة من استراتيجياتهما الرئيسية. السبب الرئيسي هو أن ميزة الوقت البالغة 200 مللي ثانية ليست كافية للعثور على فرص MEV وإرسال المعاملات. البريد العشوائي على الرغم من أن لديك ميزة 200 مللي ثانية على الآخرين يعني أن 200 مللي ثانية ليست كافية.
أعتقد أن Timeboost هو أحد البروتوكولات الجيدة التي يمكن أن تختارها FCFS blockchain لالتقاط MEV ، ولكن يمكن اعتبار هذا فشلا أو نصف نجاح لأنه لم يصبح أفضل استراتيجية للباحثين عن MEV.
لتحسين ذلك ، نحتاج إلى تصميم هيكل مزاد منخفض الكمون ، وليس مجرد مزاد فضفاض يبيع "دقيقة المستقبل". يمكن ملاحظة أن هيكل الشبكة الأسرع مهم حتى يتمكن مقدم العطاء الفائز في مزاد MEV من دعم المعاملة على الفور.
يبدو أنه يستحق مشاهدة نوع الهيكل الذي سيظهر في المستقبل!
4.44 ألف
19
المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم من أطراف ثالثة. وما لم يُذكَر خلاف ذلك، فإن OKX ليست مُؤلِّفة المقالة (المقالات) المذكورة ولا تُطالِب بأي حقوق نشر وتأليف للمواد. المحتوى مٌقدَّم لأغراض إعلامية ولا يُمثِّل آراء OKX، وليس الغرض منه أن يكون تأييدًا من أي نوع، ولا يجب اعتباره مشورة استثمارية أو التماسًا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها. إلى الحد الذي يُستخدَم فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم مُلخصَّات أو معلومات أخرى، قد يكون هذا المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي غير دقيق أو غير مُتسِق. من فضلك اقرأ المقالة ذات الصِلة بهذا الشأن لمزيدٍ من التفاصيل والمعلومات. OKX ليست مسؤولة عن المحتوى الوارد في مواقع الأطراف الثالثة. والاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFT، فيه درجة عالية من المخاطر وهو عُرضة للتقلُّب الشديد. وعليك التفكير جيِّدًا فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ظل ظروفك المالية.