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Autore: @BlazingKevin_ , il ricercatore di Movemaker L'ecosistema Vaults sulla piattaforma Hyperliquid offre agli investitori una finestra unica per osservare e partecipare alle strategie di derivati on-chain eseguite da gestori professionisti. Questo articolo conduce un'analisi quantitativa sistematica e una decostruzione strategica dei caveau di testa più importanti in questo ecosistema. Quadro di valutazione e metodologia dei dati Per un confronto oggettivo e multidimensionale, abbiamo selezionato cinque caveau rappresentativi con la più alta scala di gestione e performance su Hyperliquid: AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge e MC Recovery Fund. Fonte: Iperliquido Il nostro quadro di valutazione ruoterà attorno alle seguenti metriche principali per costruire un quadro completo di ogni strategia di vault: Indicatori di performance: Guadagni totali (PNL), profitti, operazioni totali, tasso di vincita, fattore di profitto. Indicatori di efficienza del trading: profitto e perdita medi, profitto medio, perdita media per operazione. Metriche di gestione del rischio: Drawdown massimo, Deviazione standard del singolo P&L, Rapporto di volatilità del P&L (ossia, P&L medio/Deviazione standard). Metriche di attribuzione della strategia: contributo P&L di ciascuna valuta, preferenza di posizione long e short per monete specifiche. In termini di acquisizione dei dati, abbiamo estratto i dati storici delle transazioni più lunghi disponibili per ogni vault archiviato da Hyperliquid. È importante notare che, a causa delle limitazioni di archiviazione dei dati della piattaforma, il periodo storico dei dati dell'High Frequency Trading Vault (HFT) è relativamente breve e la finestra di analisi che possiamo ottenere varia da tre giorni a due mesi. Per le strategie che vengono negoziate meno frequentemente, possiamo osservare una performance storica più lunga. AceVault Hyper01 Periodo dei dati di analisi: 16 ottobre 2025 - 20 ottobre 2025 Fonte: Movemaker 1.1 Panoramica della strategia e posizione di mercato AceVault Hyper01 non è solo uno dei più grandi vault strategici nell'ecosistema Hyperliquid per asset under management (TVL), ma anche le sue prestazioni sono notevoli. Al 20 ottobre 2025, il TVL del caveau ha raggiunto l'enorme cifra di 14,33 milioni di dollari. Dalla sua operatività nell'agosto 2025, la strategia ha ottenuto un utile cumulativo di 1,29 milioni di dollari, con un rendimento annualizzato (APR) del 127% nell'ultimo mese, dimostrando capacità di generazione di alfa forti e sostenibili. 1.2 Quantificazione del comportamento e della performance delle transazioni Nel periodo di analisi di quattro giorni che abbiamo selezionato, il vault ha registrato un totale di 19.338 liquidazioni, fornendoci un campione estremamente accurato della sua strategia. Indicatori di performance principali: Utile netto (PNL totale): +$103.110,82 Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker Percentuale di vincita: 28% Fattore di profitto: 3.71 Analisi della struttura economico: P&L medio (Media) PNL): +$5.33 Profitto medio per turno (Media. Vincere): +$26.00 Perdita media per transazione (AVG. Perdita): $2.70 Indicatori di rischio: Drawdown massimo: $791.20 Deviazione standard di StdDev di PNL: 26,84 Rapporto di volatilità dei profitti e delle perdite (media) PNL / StdDev): 0,199 1.3 Ritratto della strategia e attribuzione del rischio Ritratto strategico: short sistematici ad alta frequenza, asimmetrici La frequenza di trading di AceVault è in cima a tutti i caveau e fa parte della strategia di trading ad altissima frequenza (HFT). Con una percentuale di vincita di appena il 28% e un fattore di profitto/perdita di 3,71, presenta una tipica caratteristica della strategia di trend following o momentum: la strategia non si basa su un'alta percentuale di vincita, ma piuttosto copre completamente una perdita ampia ma strettamente controllata (perdita media di $ 2,70) con poche operazioni ma redditizie (profitto medio di $ 26,00). Questa struttura di profitti e perdite altamente asimmetrica è il fulcro del suo modello di profitto. Attribuzione del profitto: una vittoria a tutto tondo per gli orsi delle altcoin La strategia negozia un'ampia gamma di asset (che coprono 77 asset), ma le sue operazioni long-short mostrano una coerenza e una disciplina sorprendenti: Operazioni long: Esegui solo per tre asset principali: BTC, ETH e HYPE. Azioni short: Su tutte le altre 74 altcoin vengono eseguite solo operazioni short. Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker Durante questo periodo di analisi, le fonti di profitto della strategia sono estremamente chiare: Posizione corta: profitto cumulativo +$137.804 Posizione lunga: perdita accumulata di $ 33.726 Ciò indica che l'intero profitto netto di AceVault deriva dalla sua sistematica vendita allo scoperto su 74 altcoin. Il maggior contributo al profitto è arrivato dalla posizione corta di $FXS (+34.579 dollari), mentre la perdita si è concentrata nella posizione lunga di $HYPE (-16.100 dollari). Gestione del rischio: controllo definitivo delle perdite Questa strategia dimostra le capacità di gestione del rischio a livello di manuale. Con un TVL di 14,33 milioni di dollari e una frequenza di quasi 20.000 scambi, il suo drawdown massimo in quattro giorni è strettamente controllato a 791,20 dollari, che è una cifra estremamente impressionante. Questo si allinea molto con la perdita media singola di -2,70$, dimostrando un meccanismo di stop-loss sistematico ed estremamente rigoroso integrato nella sua strategia. 1.4 Sommario AceVault Hyper01 è una strategia ad alta frequenza con una logica chiara, un'applicazione rigorosa e un'elevata sistematicità. Il suo modello di base consiste nell'eseguire sistematicamente una strategia short ad alta frequenza assumendo una posizione long in un paniere di asset mainstream, potenzialmente come copertura beta o posizione a lungo termine, mentre esegue sistematicamente una strategia short ad alta frequenza nel più ampio mercato delle altcoin. Durante il ciclo di mercato analizzato, gli extrarendimenti della strategia sono derivati interamente dalla sua accurata cattura del calo delle altcoin. Il suo sistema di controllo del rischio top di gamma garantisce che le perdite siano strettamente limitate a un intervallo gestibile e ridotto quando si esegue una strategia a bassa vincita, con conseguente redditività complessiva sana e forte. Growi HF Periodo dei dati di analisi: 7 agosto 2025 - 20 ottobre 2025 Fonte: Movemaker 2.1 Panoramica della strategia e posizione di mercato Growi HF è un vault strategico nell'ecosistema Hyperliquid che ha mostrato un forte slancio di crescita. Al 20 ottobre 2025, il suo valore totale di lock-up ha raggiunto i 5,1 milioni di dollari. Il caveau è in funzione da luglio 2024 e ha un track record pubblico di oltre un anno, raggiungendo un profitto cumulativo di 1,05 milioni di dollari. Il suo rendimento annualizzato nell'ultimo mese ha raggiunto il 217%, dimostrando le sue eccellenti capacità di generazione di alfa e la forte esplosività degli utili. 2.2 Quantificazione del comportamento e della performance di trading La nostra analisi si basa su dati di trading dettagliati per il caveau negli ultimi due mesi e mezzo, durante i quali sono state registrate un totale di 16.425 liquidazioni, e la sua frequenza di trading rimane molto attiva tra caveau simili. Indicatori di performance principali: Utile netto: +901.094 dollari Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker Percentuale di vincita: 38% Fattore P&L: 10,76 Analisi della struttura economico: P/L medio per volume: +$54,86 Profitto medio per azione: +$ 159,00 Perdita media per operazione: $9,00 Indicatori di rischio: Drawdown massimo: $16.919 Deviazione standard di un singolo utile e perdita: 1841.0 Rapporto di volatilità P&L: 0,030 2.3 Ritratto della strategia e attribuzione del rischio Ritratto della strategia: l'ultimo "cacciatore di tori" asimmetrico Simile ad AceVault, anche il modello di profitto di Growi HF si basa su una struttura di rendimento asimmetrica, ma in una forma più estrema. Con una percentuale di vincita del 38% e un fattore di profitto/perdita di 10,76, rivela il fulcro della sua strategia: coprire completamente la maggior parte (ma con perdite minime) delle operazioni con poche (ma molto redditizie) operazioni. La sua struttura di profitti e perdite (profitto medio di $ 159 contro una perdita media di -$ 9) riflette perfettamente la sua strategia. Questa è una tipica strategia che segue il trend di "accorciare le perdite, lasciare correre i vincitori". Attribuzione dei profitti: preferenza long sistematica e selezione degli asset superiore Il comportamento di trading di questa strategia mostra una forte tendenza rialzista. Dei 20 asset di trading analizzati, solo le operazioni bidirezionali sono state eseguite su $LTC, mentre i restanti 19 asset sono stati solo long. Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker P&L direzionale: la stragrande maggioranza dei profitti della strategia proviene da posizioni long (profitto cumulativo +886.000$), mentre l'esposizione short only ($LTC) contribuisce anche a un piccolo profitto (+23.554$). Coin P&L: La strategia ha eccellenti capacità di selezione degli asset. Durante il periodo di analisi, tutti i 20 asset negoziati non hanno avuto una perdita netta. La posizione con il maggior contributo di profitto è arrivata dalla posizione lunga di $XRP (+310.000$), che è stato il principale motore di profitto del ciclo. Gestione del rischio: combinazione di tolleranza alla volatilità e rigoroso stop-loss Il modello di gestione del rischio di Growi HF è nettamente diverso da quello di AceVault. La sua deviazione standard di un singolo profitto e perdita fino a 1841 suggerisce che la strategia non tenta di appianare le fluttuazioni del PNL su una singola operazione, ma è disposta a sopportare una significativa variabilità dei profitti in cambio dell'opportunità di ottenere grandi profitti ("Home Run"). Tuttavia, questa elevata tolleranza alla volatilità al rialzo contrasta con l'estrema intolleranza al rischio di ribasso. -La perdita media singola di 9,00 dollari e il drawdown massimo di soli 16.919 dollari (estremamente basso rispetto a un TVL di 5,1 milioni e un utile di 900.000) sono una forte prova del suo meccanismo di controllo del rischio estremamente efficace, in grado di soffocare sistematicamente e soffocare le perdite prima che si allarghino. 2.4 Sommario Growi HF è una strategia di trading altamente asimmetrica e long-driven. Non persegue un alto tasso di vincita, ma utilizza un sistema di controllo delle perdite estremamente rigoroso (perdita media di soli $ 9) per "cacciare" tendenze rialziste altamente esplosive (profitto medio di $ 159). Durante i cicli di mercato analizzati, la strategia ha dimostrato una forte redditività e una selezione degli asset quasi perfetta in direzione rialzista (0 asset in perdita). La sottigliezza del suo modello di rischio è che combina con successo "alta volatilità per PNL" con "protezione sistematica dal rischio di ribasso" per ottenere eccellenti rendimenti corretti per il rischio. Strategie Sistemiche Periodo dei dati di analisi: 13 ottobre 2025 - 20 ottobre 2025 Fonte: Movemaker 3.1 Panoramica della strategia e posizione di mercato Systemic Strategies è un vault strategico nell'ecosistema Hyperliquid con una scala di gestione significativa e una lunga storia operativa. Al 20 ottobre 2025, il suo valore totale di lock-up è di 4,3 milioni di dollari. Operativo da gennaio 2025, il caveau vanta un track record di oltre nove mesi e ha accumulato 1,32 milioni di dollari di guadagni, a testimonianza dell'efficacia storica del suo modello su periodi più lunghi. Tuttavia, il suo rendimento annualizzato (TAEG) per quasi un mese è solo del 13%, un dato che suggerisce un rallentamento significativo della recente redditività della strategia. 3.2 Analisi della performance di trading recente (ultima settimana) Quella che segue è un'analisi approfondita basata sulle 11.311 transazioni chiuse dal vault nell'ultima settimana. I dati mostrano chiaramente che la strategia ha incontrato seri venti contrari nel recente contesto di mercato, portando a un significativo calo della performance. Indicatori di performance principali: Utile netto: -$ 115,000 Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker Percentuale di vincita : 22% Fattore P&L : 0.56 Analisi della struttura economico: P&L medio: -$10,22 Profitto medio per operazione: +$61,00 Perdita media per operazione: $ 30,00 3.3 Ritratto della strategia e attribuzione del rischio Ritratto della strategia: modello asimmetrico fallito Il fattore di pareggio del Treasury è ben al di sotto del punto di pareggio di 1,0, che è un riflesso quantitativo diretto della sua perdita netta durante il ciclo attuale. Tuttavia, un dettaglio cruciale si nasconde nella struttura dei profitti e delle perdite: il profitto medio per transazione della strategia (+61$) è ancora il doppio della perdita media singola (-30$). Ciò dimostra che la logica del "rendimento asimmetrico" a livello di progettazione della sua strategia (cioè, guadagnare di più quando realizza un profitto e controllare le perdite quando perde) non è stata distrutta. Pertanto, le enormi perdite in questo ciclo non sono dovute al fallimento della gestione del rischio (come lo stop loss), ma al catastrofico disallineamento della generazione del segnale o del market timing, con conseguente tasso di vincita molto basso di solo il 22%. In altre parole, il sistema di trading della strategia ha generato un gran numero di falsi segnali di trading durante la settimana e, sebbene il costo di ogni stop loss sbagliato fosse gestibile, il suo effetto cumulativo alla fine ha schiacciato il profitto. Esposizione al rischio e attribuzione della performance La strategia è stata recentemente sottoposta a forti pressioni, come dimostrano i suoi indicatori di rischio: Esposizione al rischio: il drawdown massimo durante il periodo di analisi è fino a $ 128.398. Questo valore è quasi uguale o addirittura superiore alla perdita totale della settimana, indicando che la strategia ha subito un forte pullback dei fondi che non si sono ripresi durante il periodo di analisi. Attribuzione direzionale: le perdite sono ampiamente distribuite sia nelle posizioni lunghe che in quelle corte. Tra questi, la perdita cumulativa degli ordini short è stata di $ 94.800 e la perdita cumulativa degli ordini long è stata di $ 23.953. Ciò suggerisce fortemente che la strategia è andata contro le condizioni di mercato durante questo periodo di analisi, indipendentemente dal fatto che si tratti di segnali rialzisti o ribassisti. Attribuzione valutaria: Delle 56 monete scambiate, la maggior parte ha registrato perdite. La maggiore perdita in una valuta è arrivata dalla posizione lunga di $PENDLE (-22.000$), mentre il maggior guadagno in una singola valuta è arrivato dalla posizione lunga di $LDO (+13.000 dollari), ma l'entità dei guadagni individuali è stata ben lungi dall'essere sufficiente a compensare l'ampio lato perdente. Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker 3.4 Sommario Il track record di redditività a lungo termine di Systemic Strategies dimostra l'efficacia storica dei suoi modelli. Tuttavia, i dati sulla performance dell'ultima settimana ci forniscono un tipico esempio di fallimento di un modello strategico in uno specifico contesto di mercato. Nell'attuale ciclo di mercato, la strategia è stata messa alla prova da segnali sia long che short, che hanno portato a un grave crollo dal punto di vista del tasso di vincita (piuttosto che dal lato della struttura del rapporto profitto-perdita) e, in ultima analisi, all'innesco di un drawdown significativo. Questa performance può essere vista come uno stress test significativo per il modello della strategia, in quanto fornisce una chiara rivelazione della sua vulnerabilità a specifiche condizioni di mercato. Cresta d'ambra Periodo dei dati di Analytics: 12 luglio 2025 - 20 ottobre 2025 (ciclo di vita completo delle norme) Fonte: Movemaker 4.1 Panoramica della strategia e posizione di mercato Amber Ridge è un vault strategico con uno stile molto chiaro e distintivo nell'ecosistema Hyperliquid. Al 20 ottobre 2025, il suo valore totale di lock-up è di 2,5 milioni di dollari. Sin dal suo inizio nel luglio 2025, il vault ha raggiunto un profitto cumulativo di $ 390.000, con un rendimento annualizzato dell'88% nell'ultimo mese, mostrando un potenziale di profitto significativo. 4.2 Ritratto del comportamento e della strategia di trading La seguente analisi si basa su tutte le 4.365 transazioni storiche del vault dal suo inizio, il che ci fornisce una completa decostruzione della sua strategia. Ritratto della strategia: chiara struttura "long mainstream, short copycat" Il ritratto di questa strategia è estremamente chiaro, manifestato come una tipica copertura "long mainstream, short copycat" o struttura di valore relativo. Tra i 28 asset negoziati, la strategia è estremamente disciplinata: Operazioni lunghe: Esegui solo per tre asset tradizionali: Bitcoin, Ethereum e SOL. Operazioni short: Sulle restanti 25 altcoin vengono eseguite solo operazioni short. 4.3 Analisi della struttura dei profitti e delle perdite Indicatori di performance principali: Utile netto : +$ 390.000 Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker Percentuale di vincita: 41% Fattore P&L: 1,39 Analisi della struttura economico: P&L medio : +$90.00 Profitto medio per operazione : +$ 779,00 Perdita media per transazione : $ 389,00 Il fattore P&L della strategia di 1,39 indica che si trova in uno stato di redditività sano. La sua struttura di profitti e perdite (profitto medio +$779 vs. perdita media -$389) è una tipica incarnazione della disciplina di "troncare le perdite e lasciare correre i profitti". A differenza della strategia ad alta frequenza, la singola perdita media di questa strategia è maggiore in termini assoluti, ma il suo potere esplosivo sul lato del profitto è sufficiente a coprire queste perdite. 4.4 Analisi del rischio: alta volatilità ed enorme drawdown Sebbene questa strategia ottenga rendimenti significativi, comporta anche un'esposizione al rischio estremamente elevata. Esposizione al rischio: il suo drawdown massimo storico è fino a $ 340.000. Key Insight: questo valore di drawdown è quasi uguale al profitto totale cumulativo della strategia ($ 390.000). Ciò rivela l'estrema volatilità e vulnerabilità della strategia, con gli investitori che storicamente affrontano rischi estremi di restituzione di quasi tutti i loro profitti. Volatilità della performance: la deviazione standard di un singolo conto economico è pari a 3639, mentre il rapporto di volatilità del conto economico è pari a solo 0,024. Questo valore estremamente basso conferma che la redditività della strategia non deriva da piccoli accumuli stabili, ma si basa molto su poche enormi operazioni redditizie per ottenere una vittoria. 4.5 Analisi dell'attribuzione degli utili P&L direzionale: l'intero profitto netto della strategia deriva dalle sue posizioni lunghe. I dati mostrano che il profitto cumulativo degli ordini long è di $ 500.000, mentre la perdita cumulativa degli ordini short è di $ 110.000. Questi dati mostrano chiaramente che durante il ciclo di mercato analizzato, i guadagni derivanti dall'andare long sulle monete mainstream hanno superato di gran lunga le perdite derivanti dallo shorting sulle altcoin. Conto economico valutario: alta concentrazione di profitti e perdite La performance di questa strategia mostra un'estrema concentrazione: Profitto massimo: Originato da una posizione lunga nel $ETH, contribuendo con un profitto di +$ 320.000. Questo accordo ha contribuito a quasi l'82% del profitto totale. Perdita massima: una posizione corta originata da $PYTH, con conseguente perdita di $ 180.000. Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker 4.6 sommario Amber Ridge è una strategia "long mainstream, short copycat" con una logica chiara ma un rischio estremamente elevato. La sua performance storica dimostra la significativa redditività del modello durante specifici cicli di mercato, in cui gli asset mainstream crescono più velocemente delle altcoin. Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli delle sue caratteristiche di rischio-rendimento: Alta concentrazione di profitti: il successo della strategia dipende quasi interamente da una manciata di operazioni "home run" (soprattutto $ETH long). Enorme potenziale di drawdown: la strategia presenta un rischio di drawdown potenziale significativo che è quasi uguale al suo profitto totale. Si tratta di una tipica strategia "ad alto rischio, ad alto rendimento" e la sua performance dipende fortemente dal beta di mercato e dalla capacità di tempismo dei gestori, ed è adatta solo per gli investitori con una forte tolleranza al rischio. Fondo di recupero MC Rapporto di analisi Periodo dei dati di analisi: 10 agosto 2025 - 20 ottobre 2025 (ciclo di vita completo della polizza) Fonte: Movemaker 5.1 Panoramica della strategia e posizione di mercato MC Recovery Fund è un vault strategico altamente focalizzato nell'ecosistema Hyperliquid. Al 20 ottobre 2025, il suo valore totale di lock-up è di 2,42 milioni di dollari. Sin dal suo inizio nell'agosto 2025, il caveau ha accumulato un profitto di $ 450.000, con un rendimento annualizzato del 56% nell'ultimo mese, mostrando rendimenti solidi. 5.2 Ritratto del comportamento e della strategia di trading Quanto segue si basa sull'analisi di tutte le 1.111 transazioni storiche del caveau dal suo lancio. La sua frequenza di trading è la più bassa tra i cinque vault analizzati, riflettendo chiaramente il suo stile di trading non ad alta frequenza e più selettivo. La strategia è altamente focalizzata e gestisce solo quattro asset: Bitcoin, Ethereum, SOL e HYPE. Stile strategico: Eccellente redditività long-short Il vault dimostra eccezionali capacità di cattura dell'alfa bidirezionale long-short a due vie. Specificamente: Esegui operazioni bidirezionali long-short su $BTC ed entrambe sono redditizie. Esegui solo posizioni long su $ETH e $HYPE, entrambe redditizie. Esegui solo posizioni corte su $SOL per ottenere redditività. Ciò dimostra che la strategia non si limita a seguire il beta del mercato, ma ha un giudizio direzionale chiaro e preimpostato su asset specifici sulla base del suo quadro di ricerca indipendente sugli investimenti. 5.3 Analisi della struttura dei profitti e delle perdite Indicatori di performance principali: Utile netto: +$ 450.000 Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker Percentuale di vittorie: 48% Fattore P&L : 43.1 Analisi della struttura economico: P&L medio : +$404.00 Profitto medio per azione: +$ 862,00 Perdita media per operazione: $18,00 La percentuale di vincita della strategia (48%) è vicina al pareggio, ma il suo fattore di pareggio si attesta a uno sbalorditivo 43,1. Si tratta di un valore estremamente raro ed eccezionale che è la pietra angolare del successo della strategia, il che significa che il suo profitto totale cumulativo è più di 43 volte la perdita totale cumulativa. La sua struttura di profitti e perdite è a dir poco perfetta: la perdita media singola è strettamente controllata a ben -$ 18, mentre il profitto medio singolo si attesta fino a +$ 862. 5.4 Analisi dei rischi: controllo finale dei rischi Le capacità di gestione del rischio della strategia sono il suo punto di forza più importante. Esposizione al rischio: il suo drawdown massimo di tutti i tempi è di soli $ 3.922. Rispetto ai suoi guadagni cumulativi di $ 450.000 e TVL di $ 2,42 milioni, questo drawdown è minimo e quasi trascurabile. Volatilità della performance: nonostante l'elevata deviazione standard di un singolo conto economico (2470), questa non deriva da un rischio incontrollato, ma è guidata interamente da una manciata di exchange estremamente redditizi. La perdita media estremamente bassa (-$18) e il minuscolo drawdown massimo dimostrano che la strategia è estremamente coerente e coerente dal punto di vista del rischio (ad esempio, le operazioni in perdita). 5.5 Analisi dell'attribuzione degli utili P&L direzionale: la strategia ha ottenuto profitti significativi ed equilibrati sia in direzione long che short. Il profitto cumulativo degli ordini long è di $ 240.000 e il profitto cumulativo degli ordini short è di $ 210.000. Ciò dimostra che si tratta di una strategia matura ** "per tutte le stagioni" in grado di adattarsi a diverse direzioni del mercato. ** Valuta P&L: Tutte e quattro le monete scambiate sono redditizie. Tra queste, la posizione long di $HYPE ha contribuito al maggior profitto di una singola moneta (+$ 180.000) ed è stata una delle principali fonti di profitto per la strategia. Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker 5.6 Sommario Il MC Recovery Fund è un esempio da manuale di gestione del rischio. Non persegue il trading ad alta frequenza o alti tassi di vincita, ma cattura l'alfa attraverso una struttura di profitti e perdite quasi perfetta e altamente asimmetrica per una crescita stabile a lungo termine. Al centro del suo successo c'è il fatto che la stragrande maggioranza delle operazioni in perdita sono strettamente controllate all'interno di un intervallo minimo e fisso (-$ 18 in media) attraverso un sistema altamente disciplinato, consentendo al contempo lo sviluppo completo delle posizioni redditizie. Si tratta di una strategia di alta qualità con un alto livello di maturità e un rischio molto basso, adatta agli investitori che cercano rendimenti solidi. sommario Attraverso un'analisi quantitativa approfondita dei cinque principali caveau di Hyperliquid (AceVault, Growi HF, Systemic Strategies, Amber Ridge, MC Recovery Fund), siamo stati in grado di vedere oltre la superficie degli alti TAEG e dei profitti totali per ottenere informazioni sul nucleo della loro strategia: non tutti gli alti rendimenti sono uguali. Fonte: Iperliquido; Produzione: Movemaker La nostra analisi rivela diverse conclusioni chiave: Il controllo del rischio, non il tasso di vincita, è la pietra angolare di una strategia di alto livello: contrariamente alla percezione convenzionale, i caveau di maggior successo in questa analisi non si basano su percentuali di vincita elevate (AceVault 28%, Growi HF 38%, MC Recovery 48%). Invece, il loro trionfo deriva da una logica comune e rigorosamente applicata: una struttura asimmetrica di profitti e perdite. Un modello di "vittoria asimmetrica": il MC Recovery Fund è l'epitome di questo modello. Il suo fattore P&L di 43,1 è sbalorditivo, e dietro di esso c'è un controllo del rischio quasi perfetto: una perdita media di soli $ 18 per operazione, mentre un profitto medio di +$ 862. Lo stesso vale per Growi HF (fattore P&L 10,76). Ciò dimostra che il loro modello di redditività non si basa sul "vincere più volte", ma su "solo piccoli infortuni quando si perde e sull'acquisizione di enormi rendimenti quando si realizza un profitto". Il drawdown massimo è uno "stress test" della strategia: le due colonne di "drawdown massimo" e "proporzione di drawdown" nel grafico di confronto dividono chiaramente la robustezza della strategia. MC Recovery Fund (drawdown $ 3.922) e AceVault (drawdown $ 791) dimostrano un controllo del rischio da manuale, con il più grande drawdown della storia quasi trascurabile. Al contrario, il ritracciamento di Amber Ridge raggiunge i 340.000$, pari all'87% dei suoi guadagni totali, il che significa che gli investitori hanno sperimentato un'estrema volatilità con quasi "zero profitti". Anche il recente ritracciamento dei 128.000$ di Systemic Strategies ha messo in luce la fragilità del suo modello. L'alfa proviene da fonti diverse: le strategie per il successo variano nei loro percorsi. AceVault vende sistematicamente allo scoperto le altcoin a scopo di lucro attraverso il trading ad alta frequenza; Growi HF è un cacciatore di tori aggressivo, che cattura le tendenze sotto stretto controllo del rischio; L'MC Recovery Fund, d'altra parte, ha dimostrato capacità di equilibrio long-short mature ed è una strategia "per tutte le stagioni". Questa è una testimonianza della profondità dell'ecosistema Hyperliquid, che consente la coesistenza di diversi tipi di strategie alfa. Per gli investitori, la valutazione dei caveau non deve limitarsi a considerare il TAEG al valore nominale. Il vero valore di una strategia risiede nelle sue capacità di gestione del rischio, rivelate dal suo fattore di profitti e perdite e dal massimo drawdown. Nell'arena dell'alta volatilità e dell'alta leva finanziaria di Hyperliquid, una struttura asimmetrica di profitti e perdite è al centro del raggiungimento della redditività a lungo termine e l'estremo controllo del rischio è l'unica strada per questa vittoria. Informazioni su Movemaker Movemaker è la prima organizzazione comunitaria ufficiale autorizzata dalla Aptos Foundation e avviata congiuntamente da Ankaa e BlockBooster, che si concentra sulla promozione della costruzione e dello sviluppo dell'ecosistema di lingua cinese di Aptos. In qualità di rappresentante ufficiale di Aptos nella regione di lingua cinese, Movemaker si impegna a creare un ecosistema Aptos diversificato, aperto e prospero mettendo in contatto sviluppatori, utenti, capitali e molti partner ecologici. Disconoscimento: Questo articolo/blog è solo a scopo informativo, rappresenta l'opinione personale dell'autore e non rappresenta la posizione di Movemaker. Il presente articolo non intende fornire: (i) consigli o raccomandazioni in materia di investimenti; (ii) un'offerta o una sollecitazione all'acquisto, alla vendita o alla detenzione di Asset digitali; o (iii) consulenza finanziaria, contabile, legale o fiscale. Detenere asset digitali, tra cui stablecoin e NFT, è estremamente rischioso, con un'elevata volatilità dei prezzi e può persino diventare inutile. Dovresti considerare attentamente se il trading o la detenzione di asset digitali è giusto per te in base alla tua situazione finanziaria. Per domande specifiche, si prega di consultare il proprio consulente legale, fiscale o di investimento. Le informazioni fornite nel presente documento, inclusi i dati di mercato e le statistiche, se presenti, sono solo a scopo informativo generale. È stata prestata ragionevole attenzione nella preparazione di questi dati e grafici, ma non siamo responsabili per eventuali errori di fatto o omissioni ivi espressi.