أستر DEX وDefiLlama: الكشف عن صعود عملاق العقود الآجلة الدائمة

مقدمة عن أستر: نجم صاعد في مشهد التبادلات اللامركزية

أصبحت التبادلات اللامركزية (DEXs) حجر الزاوية في نظام التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث تقدم للمتداولين بديلاً غير وصائي وشفاف وآمن عن المنصات المركزية. من بين اللاعبين الناشئين، اكتسبت أستر زخماً سريعاً، خاصة في سوق العقود الآجلة الدائمة. يستكشف هذا المقال صعود أستر السريع، ميزاتها المبتكرة، الجدل المحيط بها، ودورها المتطور في مشهد التبادلات اللامركزية التنافسي، بما في ذلك شطبها من تصنيفات DefiLlama.

النمو الهائل لأستر في حجم التداول وحصتها السوقية

حققت أستر تأثيراً كبيراً في مجال التمويل اللامركزي، حيث سجلت نمواً ملحوظاً في حجم التداول وحصتها السوقية. في 25 سبتمبر 2025، سجلت أستر أعلى حجم تداول يومي لها على الإطلاق بقيمة 60 مليار دولار، مما ساهم في حجم تداول مذهل خلال 30 يوماً تجاوز 493 مليار دولار. هذا الأداء مكّن أستر من الاستحواذ على ما يقرب من 50% من حصة سوق التبادلات الدائمة، مما عزز مكانتها كلاعب مهيمن في هذا القطاع.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفع الفائدة المفتوحة لأستر بنسبة مذهلة بلغت 33,500% في أقل من أسبوع، لتصل إلى 1.25 مليار دولار. يعكس هذا النمو اهتماماً متزايداً من المتداولين والسيولة، مما يعزز هيمنة أستر في سوق العقود الآجلة الدائمة.

الميزات الفريدة التي تميز أستر

قدمت أستر العديد من الميزات المبتكرة التي تميزها عن منافسيها في مجال التبادلات اللامركزية:

• الأوامر المخفية لتعزيز الخصوصية: يمكن للمتداولين وضع أوامر مخفية، مما يضمن خصوصية أكبر ويقلل من مخاطر التداول المسبق.

• توجيه مدرك لـ MEV: تقلل هذه الميزة من تسرب المعلومات قبل التداول، مما يحمي المتداولين من الجهات الخبيثة التي تستغل قيمة الاستخراج القابلة للاستخراج من قبل المعدنين (MEV).

• رافعة مالية تصل إلى 1001x: تقدم أستر رافعة مالية تصل إلى 1001x على أزواج تداول محددة، مما يلبي استراتيجيات المخاطرة العالية والمكافآت العالية.

• ضمانات تحمل العوائد: يمكن للمتداولين استخدام أصول تحمل العوائد مثل USDF وasBNB كضمان، مما يمكنهم من كسب دخل سلبي أثناء الحفاظ على المراكز المفتوحة.

وضعت هذه الميزات المبتكرة أستر كرائدة في سوق التبادلات اللامركزية، مما يجذب المتداولين الأفراد والمؤسسات الباحثين عن أدوات متقدمة ومرونة.

الجدل: التداول الوهمي وشطب DefiLlama

على الرغم من نموها المذهل، واجهت أستر تدقيقاً بشأن مصداقية حجم تداولها. لاحظ المحللون أن نشاط التداول في أستر يشبه بشكل كبير نشاط العقود الآجلة الدائمة في Binance، مما أثار مخاوف بشأن احتمال وجود تداول وهمي أو نشاط غير عضوي. أدت هذه الادعاءات في النهاية إلى شطب أستر من تصنيفات DefiLlama، مما أثار نقاشات حول الشفافية ونزاهة البيانات داخل نظام التمويل اللامركزي.

في حين أن أستر لم تقدم رداً علنياً مفصلاً على هذه الادعاءات، يبرز الجدل الأهمية الحاسمة للثقة والشفافية في مشهد التبادلات اللامركزية سريع التطور.

سياسات التوزيع المجاني وتقلب أسعار الرموز

كما أثارت سياسات التوزيع المجاني لأستر انتقادات. أثار غياب فترات حظر الرموز للمستفيدين من التوزيع المجاني مخاوف بشأن ضغط البيع، مما قد يؤثر سلباً على استقرار سعر الرمز. على الرغم من هذه التحديات، شهد الرمز الأصلي لأستر، ASTER، ارتفاعاً كبيراً في السعر بنسبة تزيد عن 1,500% بعد حدث إنشاء الرمز (TGE)، ليصل إلى قيمة سوقية تبلغ 14.6 مليار دولار.

علاقات أستر مع Binance وخططها المستقبلية

يمكن أن يُعزى الصعود السريع لأستر جزئياً إلى علاقاتها القوية مع Binance. بدعم من YZi Labs (المعروفة سابقاً باسم Binance Labs)، تستفيد أستر من إرشادات مؤسس Binance تشانغبينغ تشاو (CZ)، الذي يعمل كمستشار. عززت هذه الروابط من مصداقية أستر ومنحتها ميزة تنافسية في سوق التبادلات اللامركزية.

بالنظر إلى المستقبل، لدى أستر خطط طموحة لإطلاق بلوكتشين خاص بها من الطبقة الأولى، Aster Chain، الذي يهدف إلى تعزيز الخصوصية وقابلية التوسع في التداول. على الرغم من أن التفاصيل المحددة حول الجدول الزمني والميزات لا تزال محدودة، إلا أن هذا التطور قد يعزز مكانة أستر كقائد في مجال التمويل اللامركزي.

صعود التبادلات الدائمة اللامركزية واتجاهات السوق

يعكس نجاح أستر النمو الأوسع للتبادلات الدائمة اللامركزية، التي تجاوزت 1 تريليون دولار في حجم التداول الشهري لأول مرة في سبتمبر 2025. تتنافس هذه المنصات بشكل متزايد مع التبادلات المركزية من خلال تقديم ميزات مبتكرة، وخصوصية محسنة، وإمكانية التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع لكل من الأصول المشفرة والتقليدية مثل الأسهم الأمريكية.

ومع ذلك، يظل سوق التبادلات الدائمة اللامركزية تنافسياً للغاية. في حين أن أستر استحوذت على حصة كبيرة، يجادل بعض المحللين بأن المنافسين مثل Hyperliquid قد يقدمون نموذجاً أكثر استدامة وقابلية للاستثمار بفضل توليد الإيرادات القوي، والاحتفاظ بالمستخدمين، وتوسيع النظام البيئي.

الخاتمة: دور أستر في مستقبل التمويل اللامركزي

لا شك أن أستر تركت بصمة كبيرة في مشهد التبادلات اللامركزية من خلال نموها السريع، ميزاتها المبتكرة، وخططها الطموحة للمستقبل. ومع ذلك، تظل الأسئلة حول الشفافية والاستدامة والمنافسة قائمة. مع استمرار تطور مجال التمويل اللامركزي، ستحدد قدرة أستر على معالجة هذه التحديات نجاحها على المدى الطويل.

بالنسبة للمتداولين والمطورين وعشاق التمويل اللامركزي، تقدم رحلة أستر رؤى قيمة حول العالم الديناميكي والمتغير بسرعة للتمويل اللامركزي. ومع استمرار نمو سوق التبادلات الدائمة اللامركزية، ستلعب منصات مثل أستر دوراً محورياً في تشكيل مستقبل الأسواق المالية.